孟岩投资实证 #213 止盈  (2021.11.14) - 眼里有光的azure

[00:00.0]本字幕由天琴实验室独家AI技术生成
[00:00.33]欢迎来到L 的有知有行
[00:02.79]今天插播的是孟岩最新的一期投资十郑芷莹
[00:07.17]梦妍鲜明地表达了他不认同根据收益率止盈的投资方式
[00:11.97]也谈到了投资过程中真正宝贵的东西
[00:15.48]我太认同了
[00:16.8]所以插播的方式来表达
[00:18.99]希望你喜欢
[00:21.23]止盈
[00:22.95]假如你前一段800万的时候止盈
[00:25.95]现在就能少亏几十万了
[00:28.23]如果你被问到这样的问题会怎样回答
[00:32.98]在什么时候卖出这篇文章里
[00:35.44]我曾经列出过卖出的三种情况
[00:38.35]一
[00:38.92]卖出的逻辑错误
[00:40.36]或者说在持有的过程中变化了
[00:43.7]二持有的资产
[00:45.32]无论是股票还是基金都变得太贵了
[00:49.13]三、发现了性价比更好的标的
[00:52.19]需要卖出换成现金切换过去
[00:55.55]但现在我不会再这么回答了
[00:58.37]原因很简单
[00:59.93]大部分问我这个问题的朋友
[01:02.18]或是期待我告诉他什么时候该止盈的人
[01:05.72]可能并没有买入的逻辑
[01:08.0]也不知道买入持有的资产到底值多少钱
[01:11.81]切换标的的时候
[01:13.43]更多是因为其他股票或者基金涨得更快更多
[01:17.91]如果这样的话
[01:19.56]这些听上去正确的道理根本就没法实践
[01:23.46]又怎么使用呢
[01:26.06]前两天又有一个朋友问我该什么时候止盈
[01:30.229996]问题的最后
[01:31.31]他还加了一句
[01:32.72]我之所以总想着止盈
[01:34.82]是因为我不贪
[01:36.619995]赚个百分之几就够了
[01:39.2]我回了他一句
[01:41.03]我觉得可能背后的原因并不是不贪
[01:43.79]而是不懂
[01:45.46]我又把天聊死了
[01:47.35]和他聊完
[01:48.28]我突然意识到这个问题背后真正的原因可能是在大家心里
[01:54.009995]现金和资产是不同的
[01:56.770004]投资理财、股票、基金这些都是过程
[02:01.09]而这些过程最终的目的是换回现金
[02:04.87]可是换回现金以后呢
[02:07.63]再找机会通过投资理财、股票、基金换成更多的现金
[02:12.85]但是等一下
[02:14.5]现金和资产究竟有什么不同
[02:18.64]在我们心目中
[02:19.99]现金是确定的
[02:21.7]而资产是不确定的今天的100元
[02:25.45]明年还是100元
[02:27.25]虽然通货膨胀会让这100元的购买力下降
[02:30.73]但明面上我的钱没变少
[02:33.88]资产可就不同了
[02:35.68]今天100块的股价
[02:37.45]明年根本不知道是多少钱
[02:39.64]如果不见好就收
[02:41.59]以后很可能就亏了
[02:43.84]人天生是害怕不确定性的动物
[02:46.93]只赢正是我们追求确定性
[02:49.39]避免后悔
[02:50.44]让自己舒服的举动
[02:52.54001]拿我的实盘来说
[02:54.31]九月份还有800万
[02:56.35]短短两个月过去
[02:57.76]亏了30万
[02:59.14]以后会不会更少
[03:01.0]我已经赚到的钱是不是会像煮熟的鸭子最终飞走了
[03:06.88]只因会让我踏实
[03:08.98]因为我真的有800万了
[03:11.38]可是之后呢
[03:14.17]只赢的真正问题在于
[03:16.09]这只是我们的想法
[03:17.70999]而市场会按照他自己的规律去运行
[03:21.70999]我已经赚了10 %
[03:23.51]我担心未来市场会下跌
[03:25.28]我已经赚到的钱再亏回去怎么办
[03:28.08]这些都没问题
[03:29.61]但这都是你一厢情愿的想法
[03:32.1]和市场未来怎么走没有一点关系
[03:35.32]你当然可以止盈
[03:36.88]但你需要知道自己在做什么
[03:39.37]同时也不要期待市场来配合你
[03:42.19]比如在你止盈后大幅下跌
[03:44.65]好让你买回
[03:46.42]那市场自己的规律又是什么呢
[03:50.08]第一
[03:50.83]好公司会不断创造更大的价值
[03:53.70999]而这很有可能是你无法想象的
[03:57.04001]第二
[03:57.73]短期看股票价格无序波动
[04:00.94]但长期来看它总会回归公司的内在价值
[04:05.44]我曾经在500元止盈茅台
[04:08.23]也曾经在50 元的时候止盈腾讯
[04:11.35]那时的我对投资的理解
[04:13.39]可能不及现在的1/1 0
[04:15.46]但自信程度大概是现在的十倍
[04:19.72]那时自信的我在只因时内心真实的声音是茅台最多值五千亿五十元的腾迅
[04:27.67]泡沫也太大了
[04:29.44]然而茅台现在二点二万亿了
[04:32.56]腾讯则是500元
[04:34.96]在投资这条路上
[04:36.76]我越来越理解那句话
[04:39.06]我知道的越多
[04:40.35]越发现自己一无所知
[04:44.14]当然
[04:44.86]请别曲解我的意思
[04:47.16]A股的很多投资者都会说自己在长期投资、价值投资
[04:52.29]但背后真正的原因是他们买入某只股票或者基金被套了
[04:57.12]然后给自己找个高大上的理由
[05:00.09]用长期投资和价值投资来安慰自己
[05:03.84]只因也是一样
[05:05.82]我这里说的不要随便
[05:07.44]只因是在你真正理解自己做什么的前提下
[05:12.3]这就回到了前面说的三个条件
[05:15.33]如果你买错了
[05:16.98]买的东西变贵了
[05:18.42]或者有更好的机会了
[05:20.43]当然就可以卖出
[05:22.23]但如果你连自己买的是什么都不清楚
[05:25.8]恐怕止盈就更是一个伪命题了
[05:29.29]用这些标准来检验一下这个投资实证
[05:33.15]宽基指数为主的资产组合
[05:35.94]保证了整个资产包的质量
[05:38.61]它的内在价值大概率会随着中国经济的增长而增长
[05:43.77]但是我无法预测未来会发生什么
[05:46.98]也不知道股价怎样波动
[05:49.38]除非我发现了更好的投资机会
[05:52.08002]或者A股再现2007 20 15 年的大牛市
[05:56.43]导致很多资产严重高估
[05:59.16]我大概率不会只因
[06:02.61]同样
[06:03.42]我也不赞同设计类似自动止盈策略的产品背后的原因
[06:08.43]在2019 年写过的一篇文章中
[06:10.89]我已经写的足够清楚了
[06:13.66]我认为真正的创新是围绕事物本质的创新
[06:17.89]而不是用一些表面上顺人性的做法
[06:21.37]让用户买卖得更舒服
[06:23.77]但却在这个过程中丢失了真正宝贵的东西
[06:28.35]这些真正宝贵的东西是什么呢
[06:31.22]首先是长期的收益
[06:33.47]而更重要的是对市场规律的理解
[06:36.86]对波动的体验、感受、管理以及应对
[06:41.14]这些东西看不见
[06:42.61]需要时间积累
[06:44.14]需要用户自己亲身去体验和感受
[06:47.38]但我认为是最宝贵的
[06:50.72]最后还是回到这个投资实盘账户
[06:54.44]我从来不认为账户显示的800万也好
[06:57.32]7 70万也好
[06:58.91]真的属于我
[07:00.59]这个看似确定的数字
[07:02.51]只是我持有的代表中国经济资产包的一个模糊的值
[07:07.34]真实资产的价值可能在600到900万
[07:11.5]这个数字每年都在变化
[07:13.87]也许明年就是660 到一千万
[07:16.96]而你每次从实证上看到的只是这个区间内
[07:20.68]一个随机的值而已